Qué es
el ATR? El indicador ATR (Average True Range en inglés, que podemos traducirlo
al español como “promedio del rango verdadero”) es un indicador muy útil en
trading y sirve para medir la volatilidad de los precios. Con el
ATR puedes estimar cuánto se moverá el precio en un día normal de trading.
El
indicador ATR se construye a partir del rango verdadero o true range. Tomando como ejemplo su cálculo
diario, el rango verdadero es el valor más grande entre los siguientes (
en el caso alcista):
- El máximo de
hoy menos el mínimo de hoy
- El máximo de
hoy menos el cierre de ayer
- El cierre de ayer menos el mínimo de hoy.
Al tomar en cuenta el cierre de ayer se incluye en la variación
cualquier posible hueco o gap de apertura en la cotización. De esta manera, el
rango verdadero refleja mejor la amplitud del movimiento del precio que una
simple diferencia entre máximos y mínimos del día.
Cálculo del indicador ATR
Para calcular el ATR simplemente se realiza un promedio entre los rangos
verdaderos de varias sesiones. Los periodos de cálculo más utilizados son 14 y
20 sesiones. En este ejemplo es sobre 14 días pero puede hacerse en cualquier
periodo diario, intradía, semanal o mensual.
Fórmula del ATR ( Average True Range):
ATR= [ATR( periodo anterior) * 13 + TR(rango verdadero de hoy)] /
14
Usos del ATR
Estos son algunos ejemplos de cómo se puede utilizar el indicador ATR en
trading:
Usos del ATR
- Position sizing → Calculo del tamaño de la
posición:
utilizando una estrategia de volatilidad constante en la que divido el
riesgo entre un múltiplo N del ATR para saber el número de títulos que
debo comprar. Con esta técnica arriesgo sólo la cantidad de capital que
quiero adaptando el número de títulos a la volatilidad actual del mercado.
- Cálculo de los stops: Si los stops están
demasiado pegados al precio, terminarán saltando demasiadas veces.
Sabiendo cuál es la variación habitual del precio podemos calcular dónde
poner el stop.
Como consejo general: no es conveniente emplazar un stop loss a menos de 1 ATR. Si está a menos de 1 ATR la variación normal del precio lo activaría y terminaría saltando.
Por ejemplo, si utilizamos un sistema de seguimiento de tendencias, podemos situar un trailing stop a 3 ATR . Este stop deja un margen para la variación habitual del precio mientras continúa el seguimiento de la tendencia. - Utilizar el ATR en sistemas de
breakout o de rotura de canales de volatilidad. Un buen ejemplo
de este tipo de sistemas es el Sistema de
Ruptura de Canal ATR como se explica en el blog de Tambolsa.
- Fijar objetivos de precio: si queremos fijar un
take profit de muy corto plazo necesitamos saber cuánto se mueve el precio
de media. En un ejemplo básico: No es lógico fijar un profit target de 10%
en un sistema que mantiene posiciones sólo 2 días cuando de media el ATR
porcentual es de sólo de 3%. Lo que deberíamos hacer es fijar un objetivo
de beneficios a muy corto plazo en función de un porcentaje del ATR.
- Utilizar el ATR para medir la volatilidad y utilizarlo
como filtro a las entradas del sistema. Por ejemplo, establecer
que el sistema de trading sólo indique entradas cuando la volatilidad
actual sea superior al ATR de 200 periodos.
- Una variación del ATR es hacer un ATR
porcentual: dividir el valor del ATR entre el precio del valor.
De esta manera podemos comparar volatilidades entre distintos valores.
- Utilizar el ATR para escoger sobre qué
valores operar, seleccionándolos según su nivel de volatilidad
porcentual.
Estos son algunos ejemplos de cómo se
puede utilizar el indicador ATR en trading:
A pesar de que es un indicador muy útil, hay que tener en cuenta
que el ATR no nos indica nada sobre la dirección hacia la que se mueve el
precio, sólo mide la volatilidad del valor.
